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基金.为何ETF比主动式基金更受欢迎?让巴菲特用这场「10年

作者: 来源:未知 2020-05-22

根据投资研究机构晨星(Morningstar)观察,截至今年8月底为止,美国指数股票型基金(ETF)整体资产规模,达4.27兆美元,首度高于主动式基金(4.25兆美元),显见ETF比主动式基金,更受投资人青睐;有趣的是,早在2017年,「股神」巴菲特就用1场「10年赌局」,证明ETF绩效优于避险基金一事。

被誉为「ETF之父」的约翰.柏格(John Bogle),约在45年前,提出指数股票型基金的构想,ETF的架构,是建立在「一篮子股票」的投资组合上,其目的并非打败大盘,而是与大盘走势同步,寻求贴近指数表现的报酬,採「被动式」操作,与主动式基金有所不同。

对小资族、退休族或不具备金融专业知识的投资人来说,投资ETF不必每天盯盘、选股,加上管理费等费用低于基金,使ETF成了极受欢迎的投资标的;至于ETF的绩效,或许可从巴菲特和纽约避险基金Protégé Partners共同创办人泰德.赛德斯(Ted seides)的1场「10年赌局」中,看出端倪。

美股ETF vs. 避险基金赢巴菲特就可获得百万美元

2005年,巴菲特向避险基金业者提出挑战,称投资任何一档低成本美股ETF,10年后,其绩效一定优于任何一档避险基金,若有避险基金业者能在这场「10年赌局」中获胜,就可得到100万美元奖金。

这项赌约开出2年后,泰德‧赛德斯出面接下战帖,展开这场为期10年的挑战;巴菲特买进美股ETF–Vanguard S&P 500,赛德斯则挑选5档避险基金应战,2017年底,巴菲特宣布获胜,赛德斯也公开表示,「游戏结束,我输了。」

从绩效来看,巴菲特持有的Vanguard S&P 500,複合年成长率逾7%;赛德斯5档避险基金的平均複合年成长率,仅2.2%。

▲巴菲特在「波克夏致股东信」中,宣布击败赛德斯挑选的5档基金。(图:翻摄自波克夏致股东信)

根据CNBC报导,许多基金的绩效,已连续9年跑输标普500指数,儘管期间有部分基金经理人打败了大盘,但这种表现,并不会持续下去;巴菲特则认为,「持续买进低成本的标普500指数股票型基金,我想,在多数情况下,是最理想的选择。」

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